1、基本面:USDA:預計25/26年度全球食糖產量同比增長4.7%,消費增長1.4%,過剩1139.7萬噸。Green Pool:25/26榨季全球食糖產量增長5.3%,達1.991億噸。25年1月1日起,進口糖漿及預混粉關稅從12%調整到20%,調整后的關稅接近原糖配額外進口關稅。2025年5月底,24/25年度本期制糖全國累計產糖1116.21萬噸;全國累計銷糖811.38萬噸;銷糖率72.69%(去年同期66.17%)。2025年4月中國進口食糖13萬噸,同比增加8萬噸,進口糖漿及預混粉等三項合計8.54萬噸,同比減少10.55萬噸。
2、基差:柳州現貨6170,基差453(09合約),升水期貨。
3、庫存:截至5月底24/25榨季工業庫存304.83萬噸。
4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線下方。
5、主力持倉:持倉偏多,凈持倉多增,主力趨勢偏多。
6、預期:各機構預測下一年度全球白糖供需可能過剩,外糖短期圍繞17美分震蕩。隨著外糖價格低位運行,進口利潤窗口打開,后期進口增加,對國內價格有利空影響。鄭糖中期維持偏弱格局,盤中逢高短空思路。
(文章來源:大越期貨)