1、基本面：中美互加大額關(guān)稅。3月紡織業(yè)景氣指數(shù)回升至52.47%榮枯線上方。ICAC:5月報(bào)預(yù)測(cè)環(huán)比上月增加產(chǎn)量，消費(fèi)略增，偏空。海關(guān)：3月紡織品服裝出口同比增12.4%。3月份我國(guó)棉花進(jìn)口7萬(wàn)噸，同比減少81.4%；棉紗進(jìn)口13萬(wàn)噸，同比減少31%。農(nóng)村部4月24/25年度：產(chǎn)量616萬(wàn)噸，進(jìn)口150萬(wàn)噸，消費(fèi)760萬(wàn)噸，期末庫(kù)存831萬(wàn)噸。偏空。

2、基差：現(xiàn)貨3128b全國(guó)均價(jià)14100，基差1200(09合約)，升水期貨；偏多。

3、庫(kù)存：中國(guó)農(nóng)業(yè)部24/25年度4月預(yù)計(jì)期末庫(kù)存831萬(wàn)噸；偏空。

4、盤(pán)面：20日均線向下，k線在20日均線下方，偏空。

5、主力持倉(cāng)：持倉(cāng)偏空，凈持倉(cāng)空增，主力趨勢(shì)偏空；偏空。

6：預(yù)期：國(guó)內(nèi)棉花進(jìn)入消費(fèi)淡季，現(xiàn)貨市場(chǎng)較為冷清。中美談判有消息傳出，加上降息降準(zhǔn)，期貨出現(xiàn)短暫反彈，但上方壓力較大。鄭棉主力09繼續(xù)在12600-12900區(qū)間震蕩。

　　(文章來(lái)源：大越期貨)