上一交易日,尿素主力合約收漲0.17%,山東臨沂市場上調至1660(0)元/噸,基差持穩。后市旺季疊加出口預期向下有支撐,向上空間高庫存疊加高日產壓制,震蕩思路對待。
基本面具體來看,供應端,供應高位延續:節前氣頭企業復產推動日均產量至19.40萬噸(同比+12.5%),2月中上旬預計維持19.4-19.8萬噸水平;需求方面,農需方面,返青肥備貨受雨雪天氣節奏影響,需求釋放或呈脈沖式特征,"倒春寒"風險需警惕;工需方面,高氮肥需求復蘇或帶動開工率回升,但板材行業受經濟環境壓制,庫存積壓致節后復工滯后(預計元宵節后啟動);截至2025年2月12日,中國尿素企業總庫存量166.94萬噸,較上周減少7.65萬噸,環比減少4.38%。元宵節前的近幾日,國內尿素需求穩步提升,尿素企業出貨好轉,主產銷區企業庫存緩慢下降。
觀點:震蕩對待。
(文章來源:西南期貨)