受國內外疫情反復等影響，服務業修復的邊際動能進一步減弱。3月3日公布的2021年2月財新中國通用服務業經營活動指數(服務業PMI)錄得51.5，延續此前兩月的下降趨勢，為2020年5月以來最低值。

　　此前公布的2月財新中國制造業采購經理指數(制造業PMI)下降0.6個百分點，錄得50.9，降至2020年6月以來最低值。制造業和服務業PMI雙雙下降，拖累財新中國綜合PMI降至51.7，低于上月0.5個百分點，顯示中國整體生產經營活動溫和增長，但增速放緩至2020年5月以來最低。

　　服務業和綜合PMI走勢與統計局一致。國家統計局公布的2021年2月服務業商務活動指數下降0.3個百分點至50.8，綜合PMI下降1.2個百分點至51.6。

　　服務業供給、需求連續十個月保持擴張，但2月增速均繼續放緩。由于國內外疫情繼續壓制市場景氣度，2月服務業經營活動指數和新訂單指數均錄得過去十個月的新低。外需也開始拖累總需求，服務業新出口訂單指數四個月來首次低于榮枯線。

　　市場景氣度趨弱傳導至就業市場，企業出于降成本的考量，縮減了員工使用規模。2月服務業就業指數結束連續六個月的擴張態勢，重回收縮區間。由于需求不振，積壓工作量仍有所減少。

　　服務業投入價格繼續高企，通脹壓力增加。2月服務業投入價格指數微降，但仍大幅高于榮枯線，位于2012年以來的高位。原材料價格上漲、人力成本增加均是推動因素。由于疫情弱化了市場需求，服務業企業銷售端提價空間有限，收費價格雖有所增加，但相對穩健。

　　服務業企業家對經濟復蘇總體持樂觀態度，尤其是對海內外疫情形勢向好信心充足，2月服務業經營預期指數較上月有所上升。

　　財新智庫高級經濟學家王喆表示，2021年2月，制造業、服務業復蘇動能繼續減弱，供求增速放緩，外需疲弱，就業和通脹壓力持續增加。盡管如此，制造業和服務業企業對未來預期仍較樂觀，市場信心主要來自過去一年多疫情防控經驗的積累，尤其是不利的秋冬時節即將結束的因素，另外企業對未來新產品上市的前景亦信心充足。目前看來，既要精心呵護后疫情時代經濟復蘇的態勢，又要給予通脹充足的重視，是政策面臨的主要挑戰。

　　(文章來源：財新網，作者：程思煒)