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生意社：供需趨緊動力煤推升價格

http://m.chchfw.cn 2025年07月02日 15:04:36 生意社

生意社07月02日訊

1.動力煤價格小幅上漲：環(huán)渤海5500大卡動力煤均價升至620元/噸(周環(huán)比+0.2%)，CCI指數(shù)同步上漲至618元/噸(+0.5%)，主因庫存快速去化、夏季電廠剛需釋放，疊加產(chǎn)地供應(yīng)收縮預(yù)期。

2. LNG價格止跌反彈：液化天然氣指數(shù)報4005元/噸(周環(huán)比+1.1%)，結(jié)束連續(xù)下跌趨勢，反映西北地區(qū)局部需求回暖及工廠去庫加速。

動力煤市場

1.供應(yīng)端

產(chǎn)地月底生產(chǎn)計劃調(diào)整，市場預(yù)期部分煤礦供應(yīng)趨緊；

進(jìn)口煤補(bǔ)充效應(yīng)減弱，國內(nèi)供應(yīng)主導(dǎo)短期行情。

2.庫存端

環(huán)渤海八港庫存降至2634萬噸(6月27日)，較5月10日減少483萬噸，創(chuàng)近三個月新低，支撐煤價上行。

3.需求端

宏觀經(jīng)濟(jì)韌性凸顯：15月全國用電量同比+3.4%，工業(yè)用電穩(wěn)步恢復(fù)；

高溫天氣驅(qū)動電廠日耗提升，剛需采購增加，但長協(xié)煤覆蓋下市場煤采購仍以壓價為主。

天然氣市場

1.供應(yīng)端

西北工廠停機(jī)檢修與華北復(fù)工提產(chǎn)并行，開工率小幅回升，整體供應(yīng)維持穩(wěn)定；管道氣資源充足，壓制LNG價格反彈空間。

2.庫存端

西北LNG工廠庫存去化明顯，主因局部工業(yè)需求回升，物流運輸恢復(fù)帶動出貨改善。

3.需求端

車用需求邊際回暖：物流及城際交通活躍度上升，加氣站銷量小幅增長；

工業(yè)需求季節(jié)性偏弱，但局部化工、陶瓷企業(yè)補(bǔ)庫需求釋放。

后市展望：

動力煤：夏季高溫持續(xù)支撐電廠需求，但高庫存政策調(diào)控下預(yù)計煤價以窄幅震蕩為主，關(guān)注產(chǎn)地安監(jiān)力度及進(jìn)口煤到港節(jié)奏。

LNG：短期價格或延續(xù)溫和反彈，但終端接受高價能力有限，需觀察工廠復(fù)工提速帶來的供應(yīng)壓力。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準(zhǔn)價是基于價格大數(shù)據(jù)與生意社價格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價：
1、指定日期的結(jié)算價
2、指定周期的平均結(jié)算價
定價公式：結(jié)算價 = 生意社基準(zhǔn)價×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區(qū)域價差等因素。

　　(文章來源：生意社)

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