大宗商品漲跌榜-生意社

貝萊德：黃金的對沖功能正在下降

http://m.chchfw.cn 2021年03月12日 09:04 博易大師

　　資管巨頭貝萊德發出警告稱，黃金的對沖股票波動和通脹的效果正在降低。

　　貝萊德全球配置基金的投資組合經理Russ Koesterich表示，目前市場數據顯示，黃金對沖股票波動、通脹等資產波動的效果正在降低。“與科技股相比，黃金與風險資產的正向關系反而更加明顯”。

　　在通脹方面，Koesterich表示，黃金對沖通脹的能力被有所夸大。盡管在很長一段時間內，黃金是一個合理的保值方式，但是對于大多數投資期限而言，其可靠性都較低。

　　Koesterich補充稱，如果經濟復蘇加快，黃金將面臨不利因素。更多的刺激措施和疫苗分配的推進，目前市場預計經濟可能快速回升。“如果發生這種情況，實際利率可能從仍然處于歷史低位的水平繼續上升。與過去一個月的情況一樣，這可能證明對黃金不利。”

　　但黃金并非一無是處。Koesterich表示，黃金仍表現出與美元有很強的負相關關系。除非強烈預期美元貶值，否則不建議投資者持有黃金。

　　在2020年創下紀錄高位后，今年以來黃金價格表現不佳。伴隨著金價下跌，黃金ETF持有量也在穩步減少。目前處于6個月的最低水平。

　　瑞銀和高盛等華爾街投行也紛紛下調了金價預期，高盛指出，金價表現不佳的主要原因是在全球經濟增長重新定價的背景下，投資者大舉轉向風險資產。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結算價：
1、指定日期的結算價
2、指定周期的平均結算價
定價公式：結算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調整系數，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區域價差等因素。

　　(文章來源：博易大師)

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