今年正值中國“十四五”開局之年，也是中國開啟“碳達(dá)峰、碳中和”征程的元年，相關(guān)政策部署將密集出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展更綠色更低碳將是未來發(fā)展的主旋律，而實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)意味著更多的電能將替代化石能源消耗,全社會(huì)電力需求將大大提升。銅作為導(dǎo)電性能僅次于銀的有色金屬，它是發(fā)展能源清潔化、終端電氣化的必不可少的材料，因此在實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”的目標(biāo)過程中，勢必將從發(fā)電端和用電端兩方面加大對銅金屬的需求。

　　實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”政策路徑

　　根據(jù)IEA數(shù)據(jù)顯示，在過去的近30年時(shí)間里，我國碳排放總量不斷攀升，到2018年我國碳排放總量達(dá)94.97億噸，其中電力與熱力部門碳排放占比最高，達(dá)52%，其次為工業(yè)部分(28%)、交運(yùn)部門(10%)，而其他部門排放總占比10%，可以看出電力部門是我國碳排放的主要來源，電力深度脫碳是推動(dòng)全社會(huì)低碳轉(zhuǎn)型的核心部門。在此基礎(chǔ)之上，還需要疊加對終端用能行業(yè)的電氣化，提高工業(yè)與交通領(lǐng)域的電氣化率。

　　電力深度脫碳就是要調(diào)整我國能源消耗結(jié)構(gòu)，根據(jù)IEA提供數(shù)據(jù)顯示，2018年我國能源消耗中煤炭發(fā)電占比高達(dá)61.8%，天然氣發(fā)電(7.3%)、原油(3.2%)，而清潔能源中水電(3%)、風(fēng)光電(2.5%)、生物質(zhì)(3.6%)、核電(2.4%)，相較于美歐日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的能源結(jié)構(gòu)，我國化石能源消耗占比過高，而且化石能源中碳排放系數(shù)最大的煤炭發(fā)電占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他主要經(jīng)濟(jì)體。為了達(dá)到碳中和目標(biāo)，需要將以化石能源為主的能源結(jié)構(gòu)調(diào)整為非化石能源為主的結(jié)構(gòu)，總書記提到非化石能源在2030年其消耗占比需要達(dá)到總能源消耗的25%，從規(guī)劃來看非化石能源在2050年消耗占比需達(dá)到80%，電力部門深度脫碳是未來確定性方向。對于非化石能源的發(fā)展來說，生物質(zhì)、地?zé)崃勘容^小，水電里面只剩雅礱江怒江有些沒開發(fā)，水電空間也比較有限。受安全因素考慮，核電建設(shè)規(guī)模遠(yuǎn)低于預(yù)期。所以倒推過來，未來非化石能源發(fā)展最主要靠風(fēng)電和光電。

　　電能占終端能源消費(fèi)比重是衡量電氣化發(fā)展水平的重要指標(biāo)之一，根據(jù)上文IEA數(shù)據(jù)可以看出終端需要加大脫碳力度的是工業(yè)和交通領(lǐng)域。近年來，交通和工業(yè)領(lǐng)域電能替代發(fā)展迅速，2019年，我國終端用電占比達(dá)到26%，工業(yè)、交運(yùn)部門分別為25%、3%，國家能源局的《2020年能源工作指導(dǎo)意見》提出電能占終端能源消費(fèi)比重達(dá)到27%左右。2019年12月國家電網(wǎng)公司提出了到2050年實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)50%”的重要判斷，即“2050年我國能源清潔化率達(dá)到50%和終端電氣化率達(dá)到50%”，預(yù)計(jì)終端電氣化率在2025年提升至32%，2035年、2050年分別增至40%、52%。在工業(yè)領(lǐng)域中，把工業(yè)鍋爐、工業(yè)煤窯爐的用煤改為用電，電能占比將逐步提高到2035年43%，2050年繼續(xù)攀升至52%。交通部門是電氣化增長速度最快的部門，在《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035)》政策推動(dòng)下我國新能源車將快速發(fā)展，推動(dòng)交通電氣化率從2017年近3%提升到2035年13%，2050年將達(dá)到35%。

　　碳達(dá)峰、碳中和”對銅消耗的驅(qū)動(dòng)

　　碳中和的政策路徑是一是電力深度脫碳，大力發(fā)展非化石能源，主要是風(fēng)電和光電，研究表明可再生能源設(shè)施需要的用銅量是傳統(tǒng)能源設(shè)施用銅量的數(shù)倍；二是提高終端領(lǐng)域電氣化率，工業(yè)領(lǐng)域煤改電，交通領(lǐng)域發(fā)展新能源車，可以看出這兩大政策路徑均將提升銅消費(fèi)。

　　國家能源局日前發(fā)布的2020年新能源裝機(jī)數(shù)據(jù)顯示，2020年全國新增風(fēng)電裝機(jī)7167萬千瓦、光伏發(fā)電裝機(jī)4820萬千瓦，風(fēng)光新增裝機(jī)之和約為1.2億千瓦，風(fēng)電總裝機(jī)2.81億千瓦，光伏發(fā)電總裝機(jī)2.53億千瓦，總書記定下2030年風(fēng)電光伏累計(jì)裝機(jī)12億千瓦，而根據(jù)2030年非化石能源消耗占比達(dá)25%要求，行業(yè)內(nèi)據(jù)此測算風(fēng)光水電核能等非化石能源合計(jì)要達(dá)到16億千瓦，上文推測增量主要來自于風(fēng)光發(fā)電，預(yù)計(jì)屆時(shí)風(fēng)能、太陽能合計(jì)要達(dá)到15億千萬，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測，“十四五”期間，國內(nèi)年均光伏新增裝機(jī)規(guī)模一般預(yù)計(jì)是7000萬千瓦，樂觀預(yù)計(jì)是9000萬千瓦。“2020北京風(fēng)能大會(huì)”上，400多家風(fēng)電企業(yè)史上首度發(fā)起聯(lián)合宣言，宣言保證，將年均新增風(fēng)電裝機(jī)5000萬千瓦以上。2025年后，中國風(fēng)電年均新增裝機(jī)容量應(yīng)不低于6000萬千瓦，到2030年至少達(dá)到8億千瓦。

　　根據(jù)國家銅業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的研究數(shù)據(jù)顯示，可再生能源系統(tǒng)中的平均用銅量超過傳統(tǒng)發(fā)電系統(tǒng)的8~12倍，其中風(fēng)力發(fā)電機(jī)組每兆瓦用銅量約為6噸，太陽能光伏發(fā)電每兆瓦使用約4噸銅。按照上述對風(fēng)電、光伏裝機(jī)量測算，預(yù)計(jì)2021~2025年風(fēng)電耗銅150萬噸，光伏耗銅112萬噸，每年風(fēng)電+光伏總耗銅量為52.4萬噸，2026~2030年，風(fēng)電耗銅180萬噸，光伏耗銅112萬噸，每年風(fēng)電+光伏總耗銅量為58.4萬噸，

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，工業(yè)領(lǐng)域銅需求量約為130萬噸，其中54%用于變壓器和電機(jī)，即耗銅70.2萬噸，其余的46%是在非機(jī)電設(shè)備上。未來工業(yè)領(lǐng)域電氣化，煤改電將增加變壓器和電機(jī)領(lǐng)域耗銅，當(dāng)前工業(yè)領(lǐng)域電氣化率25%，2035年將達(dá)到43%，以此推算工業(yè)領(lǐng)域電氣化率將增加18%，機(jī)電設(shè)備耗銅到2035年將達(dá)到121萬噸，每年大約增加3.4萬噸銅消耗量。

　　新能車耗銅按照插電汽車用銅量大約60kg，純電動(dòng)汽車用銅量83kg，并假設(shè)插電：純電車型比為2:8，在此基礎(chǔ)上，我們測算出新能車耗銅到2025年為47萬噸，同時(shí)充電樁耗銅方面，2020年車樁比3.2：1，遠(yuǎn)期目標(biāo)是達(dá)到1:1，考慮到2020年車樁比增量，假設(shè)車樁比到2025年達(dá)到1.5:1，2020~2025年之間車樁比勻速增長，假設(shè)單個(gè)充電樁耗銅量保持不變，并且家用充電樁：公用直流充電樁：公用交流充電樁比例與2020年保持不變，測算出電樁到2025年耗銅8.7萬噸，整體上新能源車+配套充電樁在2025年耗銅量55.75萬噸。2021~2025年，年均新能車耗銅為29萬噸。

　　在碳中和目標(biāo)指引下，中國將重點(diǎn)從電力深度脫碳和提高終端電氣化率兩個(gè)方面著手降低碳排放，電力深度脫碳將催生風(fēng)電、光伏清潔能源的大力發(fā)展，而提高終端電氣化率將令工業(yè)領(lǐng)域能源消耗煤改電，交通領(lǐng)域新能源車大力發(fā)展。預(yù)計(jì)“十四五”期間，風(fēng)電年均裝機(jī)量5000萬千瓦時(shí)，帶動(dòng)銅年均消耗30萬噸，光伏年均裝機(jī)量7000萬千瓦時(shí)，帶動(dòng)銅年均消耗22.4萬噸，工業(yè)領(lǐng)域煤改電每年新增銅消耗3.4萬噸，新能源車大力發(fā)展每年新增銅消耗29萬噸，總體測算，“十四五”期間，碳中和目標(biāo)將令中國銅領(lǐng)域每年銅消耗增加85萬噸。

　　(文章來源：建信期貨)