據(jù)期貨日報10月21日報道，美國總統(tǒng)任職期間原油產(chǎn)量變化　　

　　2009年以來，美國石油業(yè)發(fā)生了巨變，在奧巴馬任期內(nèi)，受技術(shù)進(jìn)步推動，頁巖油和致密油的開采得以實(shí)現(xiàn)，美國頁巖油產(chǎn)量一路飆升，盡管在2015年和2016年遭遇石油市場的低迷，但在奧巴馬任期內(nèi)原油產(chǎn)量7.2%的年增長率仍是美國歷史上單個總統(tǒng)的最高紀(jì)錄，與此形成鮮明對比的是，人們普遍認(rèn)為奧巴馬比他的前任和繼任者更關(guān)心環(huán)境問題?！　?/p>

　　2017年，特朗普入主白宮后，美國原油產(chǎn)量繼續(xù)增長，年增長率高達(dá)到7.1%，2018年年底，美國自上世紀(jì)50年代以來首次成為原油和石油產(chǎn)品凈出口國，同時在某種程度上削弱了OPEC在石油供應(yīng)方面的影響力。而2020年新冠肺炎疫情令全球石油行業(yè)陷入寒冬，美國頁巖油產(chǎn)業(yè)也受到極大的打擊，而在全球疫情仍未得到有效控制時，美國迎來了新一屆總統(tǒng)大選，兩位總統(tǒng)候選人所代表的兩黨在政治、經(jīng)濟(jì)、軍事以及能源等方面均有不同的主張，這對于未來美國石油行業(yè)的發(fā)展以及國際油價的走勢都會產(chǎn)生巨大影響。　　

　　特朗普的能源政策　　

　　2017年1月24日，宣誓就職僅幾天，特朗普就簽署了總統(tǒng)行政命令，允許啟動Dakota Access和Keystone XL輸油管道的建設(shè)工作，這些提議之前曾被奧巴馬總統(tǒng)否決，部分原因是內(nèi)布拉斯加州的環(huán)境問題。Keystone XL項(xiàng)目建成后將改善美國從加拿大進(jìn)口石油的渠道，并連接了北達(dá)科他州、蒙大拿州和俄克拉何馬州到墨西哥灣沿岸煉油廠的交通?！　?/p>

　　2017年8月4日，也就是特朗普就職后不到6個月，美國政府提交了一份正式請求，要求美國退出《巴黎協(xié)定(Paris Agreement)》。《巴黎協(xié)定》由聯(lián)合國牽頭，旨在解決和應(yīng)對氣候變化，而這一舉動使得美國成為197個國家中唯一拒絕接受該協(xié)議的國家?！　　　?017年12月，在國會通過由特朗普簽署的《2017年減稅和就業(yè)法案(TCJA)》后，政府將聯(lián)邦企業(yè)所得稅稅率從35%降至21%(綜合稅率從38.9%降至25.7%)，邊際稅率的下調(diào)改善了油氣生產(chǎn)商的流動性，降低了收支平衡價格?！　?/p>

　　可以說，特朗普在任職期間大力推動了美國化石能源的發(fā)展，若特朗普獲得連任，美國石油開采行業(yè)將繼續(xù)受到支持，在油價整體回升的背景下，美國頁巖油行業(yè)仍有望再度恢復(fù)并得到進(jìn)一步擴(kuò)張，美國原油產(chǎn)量的增長將得到有力支持。　　

　　拜登的能源政策　　

　　在環(huán)境問題上，民主黨候選人拜登的最終目標(biāo)是到2035年讓美國實(shí)現(xiàn)零碳排放，并計劃讓美國重新加入《巴黎協(xié)定》，同時表示希望“逆轉(zhuǎn)特朗普對100條公共衛(wèi)生和環(huán)境法規(guī)的倒退”?！　?/p>

　　拜登計劃將“綠色新政”作為對抗氣候變化的重要組成部分，并強(qiáng)調(diào)“禁止在公共土地和水域進(jìn)行新的石油和天然氣開采”。受影響最大的將是美國新墨西哥州，該區(qū)域有65%的原油產(chǎn)量來自聯(lián)邦土地，其他可能受到影響的州還有懷俄明州和科羅拉多州，這兩個州的原油產(chǎn)量分別有37%和11%來自于聯(lián)邦土地，另外，位于巴肯地區(qū)的北達(dá)科他州有16%的原油產(chǎn)量來自聯(lián)邦土地?！　?/p>

　　如果拜登最終當(dāng)選，顯然美國將更加關(guān)注環(huán)境問題以及清潔能源的發(fā)展，不利于化石能源的擴(kuò)張，全球原油供應(yīng)端可能會因此而收縮，這對油價的上漲是有利的，而美國原油的市場份額有可能會重歸OPEC。但是鑒于目前行業(yè)的大環(huán)境，即當(dāng)前低油價限制了頁巖油的投資及開采，因此即使拜登當(dāng)選并實(shí)施開采禁令，也不會立刻對美國的原油開采產(chǎn)生較大的影響。此外，禁止在聯(lián)邦土地上進(jìn)行新的勘探或租賃，可能會增加石油生產(chǎn)商對美國陸上開發(fā)的興趣，因?yàn)樵S多在墨西哥灣開展業(yè)務(wù)的運(yùn)營商(主要是大型石油公司)也在陸上擁有大量石油開采業(yè)務(wù)。

　　　　美元波動對油價的指引更為顯著　　

　　雖然美國兩黨在能源方面有著不同的主張，共和黨提倡化石能源的大力發(fā)展，而民主黨更加注重環(huán)境保護(hù)，提倡清潔能源，打壓化石能源，但從美國石油行業(yè)的歷史發(fā)展來看，美國兩黨不同的能源主張并未對美國石油行業(yè)的發(fā)展起到?jīng)Q定性作用，反而是原油的絕對價格的高低對美國石油行業(yè)的影響更為顯著?！　?/p>

　　從政治和貿(mào)易的角度來看，特朗普連任會繼續(xù)在貿(mào)易及關(guān)稅方面施壓中國，市場避險情緒將提升；而拜登主張多邊貿(mào)易，若獲選可能不會繼續(xù)以關(guān)稅施壓中國，傾向于使用相對理性和溫和的措施來應(yīng)對所謂的“不正當(dāng)競爭”，有利于市場風(fēng)險偏好?！　?/p>

　　在對伊朗的態(tài)度上，特朗普此前宣布退出“伊核協(xié)議”，對伊朗實(shí)施極限打壓，使得伊朗原油供應(yīng)在過去幾年下降了超過50%；而拜登主張重啟伊朗核問題談判，這意味著伊朗供應(yīng)有望重回市場。　　

　　從美元角度看，美國大選選情以及最終結(jié)果關(guān)系到美元的走勢，進(jìn)而對油價產(chǎn)生影響。目前來看，特朗普提倡減稅以及放松金融監(jiān)管等，特朗普支持率上升或者最后連任將使得美元資產(chǎn)受到青睞，利好美元，利空油價，而拜登提倡對企業(yè)以及富人加稅且金融監(jiān)管將收緊，拜登支持率上升或者最后連任，美元資產(chǎn)吸引力將下降，利空美元，利好油價?！　?/p>

　　從油價走勢上看，兩黨在政治、經(jīng)濟(jì)以及能源方面的長期政策對油價的影響存在較大的不確定性，雖然理論上對油價有方向性影響，但實(shí)際上無法準(zhǔn)確評估，比如美國原油產(chǎn)量并不會因?yàn)槊裰鼽h執(zhí)行并注重環(huán)境保護(hù)政策以及打壓化石能源而受到明顯抑制。而中短期內(nèi)，選情的變化以及大選后一段時間，美元的波動可能對油價的指引更為顯著。　　

　　(文章來源：期貨日報)