鐵礦石最近被稱為瘋狂的“石頭”！現(xiàn)貨價格大漲，期貨價格不斷刷新歷史新高，下游鋼鐵行業(yè)壓力重重。中鋼協(xié)昨日表示，近期鐵礦石價格大漲偏離供需基本面，存在貿(mào)易商招標(biāo)異常助推指數(shù)上漲、期貨市場臨近交割月多頭逼倉等人為制造市場緊張行為，呼吁相關(guān)監(jiān)管部門盡快介入。隨著大商所啟動“五位一體”監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，以及中鋼協(xié)表態(tài)，鐵礦石價格接下來可能會迎來大幅波動。

　　鐵礦石期貨

　　價格瘋狂上漲

　　12月4日，鐵礦石期貨主力合約I2101最高已觸及993元/噸，創(chuàng)出歷史新高。從11月初最低772.5元/噸計算，該主力合約一個月來最大漲幅近29%，而對比今年4月初最低511元/噸的價格，年內(nèi)最大漲幅已超過94%。

　　除期貨價格外，根據(jù)Fastmarkets MB的數(shù)據(jù)，上周五進(jìn)口到中國北方含鐵量62%的鐵礦石以每噸145.01美元的價格成交，較上周四上漲5.8%。這是自2013年3月以來鐵礦石價格的最高水平，同時使今年的鐵礦石價格漲幅擴(kuò)大到57%。從巴西進(jìn)口的含鐵量65%的鐵礦石上周五的價格躍升至每噸157美元。而上個月，這兩種鐵礦石的價格都上漲了20%以上。

　　數(shù)據(jù)顯示，12月2日，進(jìn)口礦指數(shù)再創(chuàng)新高，報136.76美元/噸，較上月初的117.96美元/噸上漲18.8美元，漲幅達(dá)15.94%，創(chuàng)近7年以來新高。

　　驟然變“金礦”的鐵礦石，無疑吸引了各方關(guān)注。

　　12月4日，大商所針對鐵礦石期貨發(fā)布《市場風(fēng)險提示函》，提醒各會員單位切實加強(qiáng)投資者教育和風(fēng)險防范工作，客戶理性合規(guī)參與期貨交易。并宣布對鐵礦石期貨I2105合約實施交易限額，自2020年12月7日交易時起，非期貨公司會員或者客戶在鐵礦石期貨I2105合約上單日開倉量不得超過10000手。此外，大商所還對鐵礦石交割倉庫出庫費用的最高限價進(jìn)行了下調(diào)。大商所還表示，按照落實“零容忍”要求，已針對鐵礦石等品種啟動“五位一體”監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，以發(fā)揮監(jiān)管合力，嚴(yán)格排查市場交易行為，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)交易行為。

　　鐵礦石價格的大幅上漲，也引發(fā)下游鋼鐵企業(yè)強(qiáng)烈關(guān)注。

　　12月6日，中鋼協(xié)副會長駱鐵軍更是直言，近期鐵礦石價格大幅上漲超出了行業(yè)預(yù)期，使得行業(yè)運行風(fēng)險進(jìn)一步加大，不利于產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定。從中鋼協(xié)掌握的情況來看，近期鐵礦石價格大幅上漲偏離供需基本面，存在貿(mào)易商招標(biāo)異常助推指數(shù)上漲、期貨市場臨近交割月多頭逼倉等人為制造市場緊張行為，呼吁相關(guān)監(jiān)管部門盡快介入。

　　鐵礦石高價脫離基本面

　　供應(yīng)存寬松預(yù)期

　　綜合來看，助推鐵礦石價格飛漲的因素，除近期我國經(jīng)濟(jì)向好，也疊加了市場對于供應(yīng)端縮減的擔(dān)憂情緒。

　　一方面市場有消息稱，淡水河谷宣布預(yù)計將無法實現(xiàn)今年和2021年的產(chǎn)量目標(biāo)；另一方面市場對澳礦供應(yīng)也有擔(dān)憂；此外，印度鋼鐵制造商呼吁印度政府停止出口鐵礦石，也進(jìn)一步增加鐵礦石價格壓力。

　　“截至12月3日，天津港PB粉價格報908元/噸，這個價格距離今年9月初的高點950元還有不到50元的距離。”分析師徐翠云認(rèn)為，近期推動鐵礦石價格走強(qiáng)主要是因為市場對于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期樂觀。

　　徐翠云表示，進(jìn)入四季度后，全球生產(chǎn)端復(fù)產(chǎn)情況良好，原料補庫需求不斷增強(qiáng)。今年1~10月，我國進(jìn)口鐵礦石9.75億噸，同比增加11.2%，進(jìn)口均價為683.3元/噸，同比上漲3.8%；其中6~10月連續(xù)5個月鐵礦石進(jìn)口量均突破1億噸。最近3周港口現(xiàn)貨礦庫存出現(xiàn)小幅下降也提振了市場信心，很多人認(rèn)為降庫趨勢再次出現(xiàn)，鐵礦石供應(yīng)會再度緊張，依舊樂觀看漲礦價。不過徐翠云指出，從供應(yīng)端來看，總體趨向?qū)捤傻内厔莶蛔儭?/p>

　　生意社鋼鐵分析師何杭生也認(rèn)為，從鐵礦石的供需面來看，11月份以來，港口庫存結(jié)束11連升出現(xiàn)3連降，但依舊處于年內(nèi)高位水平；而鋼廠高爐開工率在降至86%的水平后，一直處于穩(wěn)定水平。鋼廠在年底有補庫需求，但鑒于目前的高礦價，整體采購意向偏弱；另外，庫存還在下降主要緣于在港船舶大幅減少，在途貨物增多，日均輸港總量依舊較高，預(yù)計未來還會繼續(xù)回升。因此整體來看鐵礦石供需寬松格局不變，對礦價繼續(xù)上漲形成拖累。

　　鐵礦石價格

　　存高位回落風(fēng)險

　　作為下游，鋼鐵企業(yè)受鐵礦石價格瘋漲影響明顯。

　　我的鋼鐵網(wǎng)分析師認(rèn)為，本周鋼材市場表現(xiàn)分化，建材價格下跌，板材價格上漲。受季節(jié)性因素影響，下游工地施工進(jìn)度放緩，建材需求萎縮，加上北材南下，庫存逐步累積，建材價格承壓下跌。考慮到季節(jié)性因素影響建筑鋼材供需基本面逐步轉(zhuǎn)弱，預(yù)計短期國內(nèi)建筑鋼材價格或震蕩趨弱運行。

　　“最新數(shù)據(jù)顯示，高爐開工率86.33%，環(huán)比降0.13%，同比增1.56%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率92.47%，環(huán)比增0.83%，同比增6.39%；目前高爐開工率較前期有所回落但仍保持高位。從10月份以來，線螺庫存量開始加速下降，對鋼材價格形成一定支撐。目前從下游情況來看，北方因天氣影響，多數(shù)工地趕工期已臨近尾聲，需求持續(xù)性有待觀察。”徐翠云也認(rèn)為，雖然目前市場對于明年一季度的鐵礦石和鋼材市場都持看漲心態(tài)，但在每一次行情趨勢轉(zhuǎn)換之前都是一片狂歡，所以風(fēng)險防控意識不可松懈。只漲不跌的行情不會一直延續(xù)，接下來鋼材價格的走勢對鐵礦石價格也有很大影響。

　　生意社數(shù)據(jù)顯示，相比于9月的弱勢下跌行情以及10月的波動收縮行情，11月國內(nèi)鋼鐵行業(yè)市場整體呈現(xiàn)出單邊上漲走勢。但從目前下游需求來看，成交明顯萎縮。

　　何杭生認(rèn)為，11月鋼價上漲，基本符合市場預(yù)期，但是漲幅卻大超市場預(yù)期。雖然原料價格的堅挺對鋼價有強(qiáng)力支撐，但其本身的利空因素已經(jīng)在逐步堆積。鋼市在未來淡季需求萎縮行情下，價格也會下降。加之目前已至12月，北方下雪，南方轉(zhuǎn)冷，北材南下行情亦會形成價格沖擊。即使因環(huán)保限產(chǎn)形成供應(yīng)趨緊，也會因需求的萎縮，對鋼價漲勢的支撐十分有限，預(yù)計12月上旬鋼價或繼續(xù)弱勢震蕩，中下旬出現(xiàn)下跌行情。

　　(文章來源：證券時報，作者：趙黎昀)