9月鈷價止跌盤整

據生意社商品鈷行情分析系統：截止9月30日，鈷價255000元/噸，較9月1日鈷價250400元/噸上漲，漲幅1.84%。9月鈷價一改8月鈷價下跌走勢，鈷價反彈盤整。三元電池裝車量增長，鈷市需求回暖，9月鈷價止跌反彈。

新能源汽車銷量上漲

據中國汽車工業協會發布數據顯示，8月，我國新能源汽車產銷分別完成84.3萬輛和84.6萬輛，環比分別增長4.7%和8.5%，同比分別增長22%和27%，市場占有率達到32.8%。據乘聯會發布的8月份全國乘用車市場分析顯示，8月新能源乘用車批發銷量達到79.8萬輛，同比增長25.6%，環比增長8.2%。7-8月為新能源汽車傳統銷售淡季，但在“百城聯動+千鎮萬縣”及部分新能源汽車車企大幅讓利的情況下，整體呈現淡季不淡的趨勢，新能源汽車車市表現優于市場預期，9月作為季度末沖量節點，9月車市表現仍將可期。但讓利銷售提前透支了四季度的新能源汽車需求，新能源汽車四季度需求增速或不及預期。鈷市需求回暖或不及預期。

三元電池裝車量上漲

據中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，8月，我國動力電池裝車量34.9GWh，同比增長25.7%，環比增長8.2%。其中三元電池裝車量10.8GWh，占總裝車量31.0%，同比增長2.7%，環比增長2.3%；磷酸鐵鋰電池裝車量24.1GWh，占總裝車量69.0%，同比增長39.7%，環比增長11.0%。8月三元電池裝車量同環比雙雙上漲，但增速較7月明顯放緩。總體來說，三元電池增長對鈷需求有所提升，但增長不及預期，且后市增長預期不佳。鈷價持續上漲動力不足。

鈷市供給行情

華友鈷業2023年半年報數據顯示，2023年上半年正極材料出貨量約4.6萬噸，其中三元正極材料總出貨量4.09萬噸，同比增長約23.11%；鈷酸鋰出貨量0.52萬噸，同比增長1.18%；鈷產品出貨量約2.05萬噸（含受托加工和內部自供），同比增加10.96%。洛陽鉬業上半年財報數據顯示，2023上半年洛陽鉬業實現鈷產量1.94萬噸，同比增長85.55%，其中鈷產量完成年度指引中值的39.2%，未完成產量指引中值的原因是TFM混合礦上半年未投產，隨著項目逐步投產、滿產，下半年會有增量，或可完成年度產量目標。主要鈷企產量大增，鈷市供給增加明顯快于需求增速，鈷市供過于求加劇。

綜述及展望

生意社數據分析師白家新認為，新能源汽車銷售增長，三元電池增長但占比下降，鈷市需求增長不及預期；主要鈷企產量大增，且后市增長預期加速，鈷市供給增加。綜合來說，鈷市供給增長迅速，需求增速不佳，鈷市供過于求加劇，鈷價觸底成本價，鈷價下跌空間有限，鈷價上漲支撐仍存但持續上漲動力不足，后市鈷價預期震蕩盤整。

相關的上市公司：華友鈷業(603799)、寒銳鈷業(300618)、洛陽鉬業(603993)。

　　(文章來源：生意社，作者：白家新)