乙二醇行情概述

3月乙二醇價(jià)格下行。據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，3月10日，國(guó)內(nèi)油制乙二醇均價(jià)為4226.67元/噸，較月初市場(chǎng)均價(jià)4308.33元/噸，跌幅為1.90%。

3月10日華東市場(chǎng)乙二醇現(xiàn)貨價(jià)格小幅下移，華東主流廠(chǎng)家現(xiàn)貨對(duì)外執(zhí)行價(jià)格區(qū)間在4150-4350元/噸；華南市場(chǎng)乙二醇現(xiàn)貨價(jià)格在4300元/噸，華中主流廠(chǎng)家現(xiàn)貨對(duì)外執(zhí)行價(jià)格區(qū)間在4030元/噸；華北市場(chǎng)乙二醇現(xiàn)貨價(jià)格基本持穩(wěn)，華北主流廠(chǎng)家現(xiàn)貨對(duì)外執(zhí)行價(jià)格4300元/噸。

宏觀因素?cái)_動(dòng) 上游初級(jí)原料有價(jià)格松動(dòng)

本周美聯(lián)儲(chǔ) 主 席 鮑威爾在美國(guó)參議院銀行委員會(huì)的聽(tīng)證會(huì)上表示若整體數(shù)據(jù)暗示有必要加快緊縮，美聯(lián)儲(chǔ)將準(zhǔn)備加快加息步伐，最終利率水平可能高于此前預(yù)期。該言論引發(fā)市場(chǎng)加息擔(dān)憂(yōu)，原油價(jià)格出現(xiàn)下跌。

短期供應(yīng)量增 需求增幅相對(duì)平緩

供應(yīng)端，因新裝置投產(chǎn)，疊加前期檢修裝置重啟，短期供應(yīng)壓力有所增加。具體裝置變化如下：

1. 陜西延長(zhǎng) 10 萬(wàn)噸裝置 3 月 8 日因故停車(chē)，重啟時(shí)間待定；

2. 陽(yáng)煤壽陽(yáng) 20 萬(wàn)噸裝置計(jì)劃延后至 3 月底重啟，該裝置于 2022 年 12 月初停車(chē)；

3. 黔希化工 30 萬(wàn)噸裝置 3 月 3 日停車(chē)，計(jì)劃一個(gè)月左右；

4. 鎮(zhèn)海煉化 65 萬(wàn)噸裝置 3 月 2日停車(chē)，預(yù)計(jì) 70 天左右；

5. 廣西華誼 20 萬(wàn)噸裝置 3 月 6 日重啟，該裝置于 2022 年11 月停車(chē)；

6. 揚(yáng)子巴斯夫 34 萬(wàn)噸裝置計(jì)劃 3 月底停車(chē)檢修，預(yù)計(jì)一個(gè)月左右；

7. 恒力石化 90 萬(wàn)噸裝置計(jì)劃 4 月檢修，時(shí)長(zhǎng)預(yù)計(jì)一個(gè)月左右榮信化工 40 萬(wàn)噸裝置計(jì)劃 3月 15 日例行年度檢修；

8. 沙特 91 萬(wàn)噸裝置檢修結(jié)束，近期重啟；

9. 伊朗 50 萬(wàn)噸裝置目前檢修結(jié)束，該裝置于 2 月初停車(chē)。

截止 3 月 9 日當(dāng)周，乙二醇開(kāi)工率為 59.83%，周環(huán)比上漲 0.34%。

但是國(guó)內(nèi)乙二醇（乙烯法）開(kāi)工率本周略有下移，據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周（3.6-3.10）國(guó)內(nèi)乙二醇（乙烯法）開(kāi)工率為61.30%，較上一周減少0.10%。主要還是因?yàn)橥獗P(pán)乙烯緊張，且3-4月乙烯檢修計(jì)劃較多，導(dǎo)致乙烯制乙二醇負(fù)荷有所下移。

下游需求端，整體來(lái)看，近期聚酯開(kāi)工率還處于持續(xù)回升階段，但是回升幅度明顯放緩。主要受2個(gè)方面因素影響：

1. 終端織造開(kāi)機(jī)率維持上升，但是外貿(mào)訂單不及預(yù)期，內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)帶來(lái)的上升空間有天花板。

2. 產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配情況來(lái)看，目前聚酯各品種利潤(rùn)再度收縮，聚酯綜合利潤(rùn)再次跌至虧損狀態(tài)。聚酯雖去庫(kù)，但是庫(kù)存絕對(duì)量依舊處于同比高位狀態(tài)。

乙二醇庫(kù)存去庫(kù) 但是仍處于高位

截止 3 月 9 日，乙二醇華東主港庫(kù)存103.05萬(wàn)噸，較2日乙二醇華東主港庫(kù)存106.98萬(wàn)噸，去庫(kù)3.94萬(wàn)噸。2022年3月10日乙二醇華東主港庫(kù)存為95.07萬(wàn)噸。目前庫(kù)存相對(duì)高位。

供應(yīng)中長(zhǎng)期依舊有縮量預(yù)期

國(guó)內(nèi)供應(yīng)方面，5 月衛(wèi)星石化、恒力石化、浙石化等裝置均計(jì)劃轉(zhuǎn)產(chǎn) EO，遠(yuǎn)端供應(yīng)存在縮量預(yù)期，進(jìn)口方面，3 月進(jìn)口到港量或?qū)⑾禄劭趲?kù)存或?qū)⒊尸F(xiàn)小幅去庫(kù)。

后市下行空間收窄

目前乙二醇現(xiàn)貨均價(jià)處于歷史相對(duì)低位區(qū)間內(nèi)，近期原油走勢(shì)震蕩偏弱，煤炭?jī)r(jià)格強(qiáng)勢(shì)收斂，短期成本端支撐力度減弱。但是乙二醇處于負(fù)利潤(rùn)價(jià)位，成本面影響因子在擴(kuò)大，下行空間收窄。短期主港高庫(kù)存壓制乙二醇上行動(dòng)量。但是遠(yuǎn)期供應(yīng)轉(zhuǎn)弱、需求轉(zhuǎn)好的預(yù)期不變，預(yù)計(jì)短期內(nèi)乙二醇后市橫盤(pán)震蕩概率加大，均價(jià)運(yùn)行波段在4150-4200元/噸附近。

　　(文章來(lái)源：生意社)