一、價格走勢

據生意社監測：年初一級白糖均價為5736元/噸，年末一級白糖均價為5786元/噸，價格上漲0.87%，價格相比去年同期上漲0.87%，年內白糖最高價格為5962元/噸，年內最低價格為5690元/噸。

二、行情分析

白糖：

2022年白糖全年價格先漲后跌，12月份價格開始回調。根據根據2022年月度漲跌圖可以看出，年內最大漲幅為5月份，漲幅達1.47%。年內最大跌幅是8月份，跌幅為2.10%。

第一階段

1-5月份國內處于產糖旺季，階段性供應壓力較大，廣西大部分地區低溫寡照，不利甘蔗糖分積累，加上降雨同比偏多影響糖廠生產進度。國內北方甜菜糖種植收益低，種植面積大幅下降，新疆、內蒙古等地連續遭受天氣災害，使得國內糖產量下降，雙重利好支撐糖價上漲。

第二階段

6-11月份 國內基本面利空持續消化，消費疲弱使得價格疲軟，云南產區7月份單月銷糖11.59萬噸 ，同比減少11.96萬噸，廣西產區7月單月銷糖38.23萬噸，同比下降28.92萬噸，顯示出旺季不旺的特征，市場處于去庫存階段，價格疲軟下跌。

第三階段

11月底12月初糖廠陸續開榨，新糖報價增多，市場詢盤氣氛活躍支撐糖價。截至11月上半月，巴西中南部累計入榨甘蔗量同比下降0.1%，產糖量3196萬噸，同比增加0.29%，累計制糖比為46%，較去年同期的45.2%增加了0.8%。

國內主產區白糖產量數據

全國甘蔗的種植面積基本保持穩定。苗期低溫洪澇、伸長期高溫干旱天氣對廣西甘蔗生長造成不利影響，預計全區甘蔗入榨量下降5%左右，但產糖率同比有所提升，至12.6%-12.8%，預計廣西2022/23榨季產糖量約為600-610萬噸，較上榨季持平或略微減產

我國2022/23榨季預估產糖量為968萬噸，較上榨季持平微增。北方甜菜種植面積恢復明顯，但產糖率低于預期，預計甜菜糖產量為109萬噸，增產22.65萬噸，其中內蒙60萬噸、新疆43萬噸。

糖漿、白砂糖進口數據

2022年1-11月，我國累計進口糖漿和白砂糖預混粉100.71萬噸，同比增加43.6萬噸，增幅76.34%；進口到岸均價為3246.6元/噸，較上年上漲增加18.34%，性價比優勢較前兩年下降。

全球白糖供給缺口預估

國際糖業組織（ISO）11月調增2022/23榨季全球食糖產量至1.821億噸，下調全球食糖消費量至1.76億噸，預計供給過剩618.5萬噸。有利的天氣使得主產國食糖產量增加，預計印度、泰國2022/23榨季產量分別為3550萬噸、1050萬噸；2023/24榨季巴西中南部糖產量約3500萬噸。

后市預測

2023年國內糖價將會出現季節性變化。具體來看，3-4月份處于國產糖壓榨期間，供給增加、消費淡季等因素將壓制盤面價格，糖價或圍繞生產成本振蕩整理。5月開始，國產糖進入純銷期，庫存壓力降低，此時配額外進口食糖到港增多，國內外糖市聯動性增強，糖價跟隨外盤波動幅度加劇，7-8月開始，夏季食糖消費旺季來臨，糖價或將持續上漲。隨著食糖庫存消耗，不排除榨季尾聲出現“金九銀十”的翹尾行情。2022/2023榨季國內糖市表觀供需數據平衡，較2021/2022榨季偏寬松的形勢有所改善，預計糖價延續區間振蕩走勢，核心價格區間在5400-6100元/噸。