據生意社商品行情分析系統顯示：元旦過后，利空因素主導，國內豆粕行情跌跌不休，振蕩下跌超半個月，價格屢創新低，價格跌至3500元/噸左右，跌幅超11%。1月1日，豆粕市場均價3962元/噸，1月18日，豆粕市場均價3504元/噸，價格下跌11.56%。

本輪豆粕行情振蕩下跌主要是受以下幾個因素影響：

供應面：原料進口大豆依舊居高不下，四季度進口大豆數量不斷增加，12月中國大豆進口量為982.3萬噸，環比增長24.0%。2023全年中國大豆進口量達到9941萬噸，同比增加11.4%。原料供應寬松，利空打壓，豆粕行情持續弱勢下行。

庫存：根據1-12月國內豆粕庫存統計圖可以看出，11月中旬開始，豆粕庫存不斷增加，持續回升。進入12月，豆粕庫存增速加快，月底，豆粕庫存已經來到84萬噸高位。2024年1月12日當周，豆粕庫存再創新高，高達98萬噸。由于庫存壓力倍增，豆粕行情反彈乏力，價格不斷下調。

期貨：1月開始，南美降水量充足，大豆豐產預期主導，USDA報告數據偏空，利空來襲，外盤豆類期貨全面下行。國內連豆粕跟盤走低，振蕩下跌半個多月。截止1月18日，連豆粕主力合約結算價3017元/噸，較1月初下跌7.39%。期貨行情走弱，豆粕現貨行情上漲承壓，行情持續下跌。

需求面：元旦假期結束，終端飼料需求下滑，水產養殖正值淡季，生豬存欄量下降，持續低迷的豆粕行情令飼料企業對豆粕信心不足，采購謹慎，隨采隨用，市場走貨較慢。終端需求持續疲軟，豆粕行情跌跌不休，持續探底。

生意社農產品分析師李冰認為：本輪豆粕行情下跌主因為原料進口大豆供應寬松，外盤南美大豆豐產預期增加，終端需求低迷，多重利空打壓，豆粕行情持續打滑梯。

1月下旬，外盤利空因素仍在，短期內供應寬松局面難以改變，豆粕行情短期內難以改變頹勢，仍將繼續探底。